Grundmekaniken i valutaswappar och valutaswappar. Utdrag ur sidorna 73-86 i BIS kvartalsöversikt, mars 2008. Ett FX swapavtal är ett avtal där en part lånar en valuta från och samtidigt lånar en annan till den andra parten. Varje part använder återbetalningsskyldigheten mot sin motpart som säkerhet Och återbetalningsbeloppet fastställs till FX-valutakursen från början av kontraktet. Således kan valutaswapar betraktas som FX-riskfria säkerställda låneutlåning. Nedanstående diagram visar fondflödena som är inblandade i en växelkurs i euro som en Exempel Vid kontraktets början lånar A XS USD från och lånar X EUR till B där S är valutakursen När kontraktet löper ut returnerar A XF USD till B och B X EUR till A, där F är valutaterminen från och med början. FX-swappar har använts för att höja utländska valutor både för finansinstitut och deras kunder, inklusive exportörer och importörer, samt institutionella investerare som vill säkra sina positioner. De är också ofta Används för spekulativ handel, vanligen genom att kombinera två motställda positioner med olika ursprungliga löptider. FX swappar är mest likvida med kortare löptider än ett år men transaktioner med längre löptider har ökat de senaste åren. För omfattande data om den senaste utvecklingen i omsättning och utestående i FX Swaps och swap swaps, se BIS 2007. Ett växelkursavtal om gränsöverskridande valuta är ett avtal där en part lånar en valuta från en annan part och samtidigt lånar samma värde till aktuell spotränta av en andra valuta till den parten. Involverade i bas swappar tenderar att vara finansiella institutioner, antingen agerar själv eller som agenter för icke-finansiella företag Tabellen nedan illustrerar flödet av medel som är inblandade i en euro-dollarkurv Vid kontraktets början lånar A XS USD från , Och lånar X EUR till, B Under kontraktsperioden erhåller A 3 MEUR Libor från och betalar USD 3M Libor till, B var tredje månad, var är pr Is av grundbytet som överenskommits av motparterna vid kontraktets början När kontraktet löper ut, returnerar A XS USD till B och B returnerar X EUR till A, där S är samma valutakurs som vid starten av Kontraktet Även om strukturen av växelkursbaserade swappar skiljer sig från valutaswappar, tjänar den förstnämnda i princip samma ekonomiska syfte som det sistnämnda, med undantag för växling av rörliga räntor under kontraktsperioden. Korsvalutaswappar har använts för att finansiera Investeringar i utländsk valuta både av finansinstitut och deras kunder, inklusive multinationella företag som deltar i utländska direktinvesteringar. De har också använts som ett verktyg för att omvandla valutor av skulder, särskilt av emittenter av obligationer som är utländska valutor. Är avsedda att finansiera, de flesta valutaswappar är långsiktiga, vanligtvis mellan ett och 30 år i löptid. Årets utbyteshandlare Standar D Chartered Bank. Print this page. Changing uppfattningar om den relativa risk - och avkastningsprofilen för G-3 kontra växande valutor har gjort att centralbanker och suveräna kapitalförvaltare söker nya investeringar på tillväxtmarknader. Som ett resultat har de officiella institutionerna gått ihop Med motparter som kan erbjuda starka råd, tillträde och exekvering i valutor som sträcker sig från den sydafrikanska randen till den kinesiska renminbi. Double-A rated Standard Chartered trots att det saknas en amerikansk primärhandlare licens har blivit en framstående partner för central Banker när det gäller valutahandlare, särskilt i växande valutor Banken erbjuder 24-timmars valuta täckning och prissättning, mest via det elektroniska handelssystemet, i mer än 100 valutor runt om i världen och har varit banbrytande för utvecklingen av land och Offshore-valutakurser och derivatprodukter, särskilt i Afrika, Asien och Mellanöstern. Det erbjuder även suveräna fonder investmen T möjligheter från strukturerade produkter till saminvesteringar i private equity, fastigheter och infrastruktur. Standarden Chartered samverkar med officiella kunder genom ett engagerat offentligt team som inrättades för nästan tre år sedan. Det består av statsrelaterade experter ex-centralbank, ministeriet Av finans och tjänstemän i Internationella valutafonden i stora finansiella knutpunkter och landschefsförvaltare i länder där det finns en närvaro. Centralbankerna har tillgång till en omfattande serie statsobligationer, bytesprodukter och valutaterminer som täcker alla löptider på mer än 40 marknader Med bara att titta på valutaswapar kan Standard Chartered erbjuda valutaswapar till centralbanker som vill ta ut eller injicera pengar i det inhemska systemet i stället för via repos eller konton, använda valutatransporter för att skilja deras tillgångssammansättning från deras valutakursexponering eller den aktiva förvaltningen Av forex positioner. Standard Chartered s omfattande forskning och professionell handel ca Pensioner uppfyller våra valutakrav, säger Lu Thi Thu Hien, chef för korrespondentbank vid State Bank of Vietnam, som lägger till banken, erbjuder enkel åtkomst och handelsrådgivning för både tillväxtmarknader och G-7 valutor. Bankens främsta fokus är Inte på instrument Den syftar till att erbjuda kunders strategiska kompetens och skräddarsydda tjänster med särskild uppmärksamhet på att hjälpa centralbankerna att genomföra diversifieringsstrategier till tillväxtmarknader. Rådgivning varierar från att bidra till att anpassa valutasammansättningen av reserver med angivna mål för att hålla reserver inklusive reserveringsreserv Ledningspolicyer och investeringsriktlinjer genom att tillhandahålla investeringsinformation om strukturen och lämpligheten för enskilda marknader, inklusive vägledning om hur lagstiftningsförändringar kommer att påverka reservhanteringen, även där centralbanker kan vara befriade från förordningarna. Ännu i maj 2013 då Fed-ordförande Ben Bernanke meddelade avtagande och tillväxtmarknader sålda helt tecken Omöjligt såg vi inte några tecken på att centralbanker drar ut ur tillväxtmarknader, säger Jukka Pihlman, Standard Chartered s chef för centralbanker och suveräna förmögenhetsfonder i Singapore. Det var faktiskt många som använde det som ett tillfälle att köpa till lägre pris. Trenden kan bevittnas över en rad valutor, med en av de hetaste destinationerna att vara tillgångar som denominerade i won Standard Chartered s stark lokal närvaro i Sydkorea har gjort det möjligt att fånga en hög volym av affärsflödet Banken har också fångat verksamhet i Singapore dollar Och det är en liknande historia i malaysiska ringgit, Filippinerna peso, indonesiska rupiah och sydafrikanska randinvesteringar Mer nyligen i ledningen till och efter det indiska valet i juli har vi också sett några centralbanker att köpa indisk rupi också, säger Pihlman. Men det är dess arbete att hjälpa centralbanker med sina investeringar i renminbi-tillgångar som har gjort att Standard Chartered verkligen skiljer sig från majoriteten av sina jämlikar. Som en ledare för Storbritannien s 300 miljoner 470 miljoner likvida obligationer utfärdar den första G-7 suveräna att utfärda i renminbi som togs i brittiska reserver Men Standard Chartered erbjuder en komplett serie av tjänster, allt från breda översikter om risker och möjligheter Från att investera i offshore-renminbi-tillgångar genom att bistå centralbankerna med sina land - och kvotansökningar. Exempelvis var Standard Chartered värd för två valutahanteringsverkstäder, en för östafrikanska centralbanker och en för sydasiatiska och associeringen av sydostasiatiska länder ASEAN Banker under det gångna året Verkstad i Nairobi, som hölls i början av 2014, täckte valutakurshantering, penningmarknader, räntebärande intäkter och derivat utöver en presentation om investeringsmöjligheter i renminbi Gerald Nyaoma, en direktör på enheten för finansiella marknader vid Central Bank of Kenya, som investerar 0 7 av sina reserver i offshore renminbi, beskrev workshopen som ben Eficial Han tillägger att Standard Chartered är konkurrenskraftig när det gäller att erbjuda penningmarknadsprodukter som fastfristiga inlåning, inklusive inlåning i renminbi. Pihlman säger att i början centralbanker var långsamma att köpa till renminbi eftersom de inte hade någon jämförelse med varandra och där Var lite incitament att vara en förstärkare Men nu har tabellerna väntat, säger han med minst 60 centralbanker som investerar globalt i renminbi. Det finns så många centralbanker som investeras i renminbi att frågor ställs om de som inte är. Standard Chartered är ofta en första kontaktpunkt. Det hjälpte till exempel Nepal Rastra Bank i början av översynen av offshore och onshore renminbi Rajendra Pandit, chef för valutaförvaltningsavdelningen i Nepal Rastra Bank, påminner om hur Standard Chartered tjänstemän gjorde presentationer om Offshore renminbi-marknaden till centralbankens ledande befattningshavare och investeringsutskottets medlemmar en utveckling som också bidrog till att förändra bankens s Tänk på reserveringsinvesteringar Han tillägger att Standard Chartered erbjöd en process för hur man investerar offshore, vilket säkerställer en initial insättning motsvarande 20 miljoner, eftersom det gav kunskapen och förtroendet att investera i renminbiinstrument. Nepal Rastra Bank har nu investerat i renminbiobligationer och har Direkt handel på onshore marknaden, enligt Pandit. Onshore är slutspelet, säger Pihlman, som konstaterar att onshore-marknaden är uppenbarligen mycket större än offshore-marknaden och samma kinesiska finansdepartementet kan betala mer än 100 punkter på land, men i slutet av 2014 på land Offshore-spridningen minskat och för några dagar i november 2014 var det 10-åriga obligationsräntan från det faktiska utlandet faktiskt något högre än motsvarande land. Vissa större centralbanker slår helt och hållet ut på offshore marknaden och går på land men på grund av tidsramen krävs att man får en licens och Det är inte den mest transparenta processen. Det finns många centralbanker som fortfarande är aktiva på offshore-marknaden Offshore erbjuder mer frihet Du kan inte heller göra saker som terminsdepositioner hos kommersiella banker på onshore marknaden, så centralbanker fortsätter att göra det på offshore Koncerner bland vissa centralbanker om hälsan på vissa tillväxtmarknader, i kombination med ett deflated aktiekurs och tunga regleringsböter i USA, kan Skapa headwinds för Standard Chartered i framtiden Men centralbanker har redan placerat miljarder dollar med banken i olika valutor, inklusive offshore renminbi, mycket av det i form av osäkrade insättningar samt omvända repoavsättningar Centralbanker är mycket viktiga leverantörer av skulder För oss säger Pihlman och vi är ödmjuka av det förtroende vi har visat. Vår popularitet skapar ibland kvalitetsproblem genom att vi kan spolas med likviditet i vissa jurisdiktioner och vi har koncentrationsgränser för kundsegment. Centralbankens utmärkelser skrevs av Christopher Jeffery, Robert Pringle, Tristan Carlyle, Daniel Hinge, Arvid Ahlund och Maria Espadinha. Kreditt - och likviditetsprogram och balansräkningen. Centralbankens likviditetsbyte. Eftersom bankfinansieringsmarknaderna är globala och ibland har brutit ner, stör krediten till Hushåll och företag i USA och andra länder har Federal Reserve ingått avtal till es Etablera centralbankens likviditetsbyteslänkar med ett antal utländska centralbanker Två typer av swaplinjer upprättades dollarlikviditetslinjer och likviditetslinjer i utländsk valuta Swaplinjen är utformad för att förbättra likviditetsförhållandena på dollarfinansieringsmarknaderna i USA och utomlands genom att tillhandahålla Utländska centralbanker med förmåga att leverera amerikanska dollar till institutioner i deras jurisdiktioner under tider av marknadsstress. Likaså tillhandahåller bytesbanorna Federal Reserve möjligheten att erbjuda likviditet i utländska valutor till amerikanska finansinstitut om Federal Reserve dömmer att sådana Åtgärder är lämpliga Dessa arrangemang har hjälpt till att lätta på påfrestningarna på de finansiella marknaderna och mildra deras effekter på de ekonomiska förutsättningarna. Växellinjerna stöder finansiell stabilitet och tjänar som en försiktig likviditetsstopp. Federal Reserve driver dessa bytesbanor enligt myndighetens avsnitt 14 Reservlagen och i överensstämmelse med författaren Izations, policyer och förfaranden som fastställts av Federal Open Market Committee FOMC. Dollar Liquidity Swap Lines. Som ett svar på ökat tryck på bankfinansieringsmarknaden meddelade FOMC i december 2007 att det hade godkänt dollarlikviditetsbyteslinjer med Europeiska centralbanken och Den schweiziska nationalbanken för att tillhandahålla likviditet i amerikanska dollar till utomeuropeiska marknader och därefter godkända dollarlikviditetsbyteslinjer med var och en av följande centralbanker: Australiens Reserve Bank, Banco Central do Brasil, Bank of Canada, Danmarks Nationalbank, Banken Av England, Europeiska centralbanken, Bank of Japan, Sydkorea, Banco de Mexico, Nya Zeelands reservbank, Norges Bank, Singapores monetära myndighet, Sveriges riksbank och den schweiziska nationalbanken. Dessa arrangemang upphörde Den 1 februari 2010. I maj 2010 meddelade FOMC att som svar på återkomsten av stammar på kortfristiga dollarmarknadsmarknader hade det författare Likviditetsbytesbanker med Bank of Canada, Bank of England, Europeiska centralbanken, Bank of Japan och Schweiziska Nationalbanken. I oktober 2013 meddelade Federal Reserve och dessa centralbanker att deras befintliga temporära likviditetsbytesavtal - inklusive dollarns likviditetsbyteslinjer - skulle konverteras till stående arrangemang som kommer att vara kvar på plats tills vidare. Federal Reserve Bank of New York. I allmänhet innebär dessa swappar två transaktioner När en utländsk centralbank drar på sin byta linje Med Federal Reserve säljer den utländska centralbanken ett visst belopp av sin valuta till Federal Reserve i utbyte mot dollar till den rådande valutakursen Federal Reserve håller utländsk valuta på ett konto hos den utländska centralbanken. De dollar som Federal Reserver tillhandahåller deponeras i ett konto som den utländska centralbanken upprätthåller vid Federal Reserve Bank of New York. Samtidigt har Federal Reserve och den utländska centralbanken ingå ett bindande avtal för en andra transaktion som förpliktar den utländska centralbanken att återköpa sin valuta på ett angivet framtida datum till samma växelkurs. Den andra transaktionen avvecklar den första Vid slutet av den andra transaktionen, Den utländska centralbanken betalar räntor till Federal Reserve Dollars likviditetsswappar med löptider som sträcker sig från över natten till tre månader. När den utländska centralbanken lånar dollar uppnår den genom att sätta in sin byte till institutioner i dess Jurisdiktionen överförs dollar från det utländska centralbankens konto i Federal Reserve till kontot för den bank som låneinstitutet använder för att rensa sina dollartransaktioner. Den utländska centralbanken är fortfarande skyldig att återlämna dollar till Federal Reserve enligt villkoren Av avtalet, och Federal Reserve är inte en motpart till lånet utökat av den utländska centralbanken The Forei Gn centralbank bär kreditrisken i samband med de lån som den gör till institutioner inom dess jurisdiktion. Den utländska valuta som Federal Reserve förvärvar är en tillgång på Federal Reserve s balansräkning Eftersom bytet är avvecklat till samma växelkurs som används I initialt tecknande påverkas inte tillgångarnas dollarvärde av förändringar i marknadskursen. Dollarnfonderna som deponeras i konton som utländska centralbanker upprätthåller vid Federal Reserve Bank of New York är en Federal Reserve-skuld. Liquidity Swap Lines. I april 2009 tillkännagav Federal Reserve valutahandel med banken i England, Europeiska centralbanken, banken i Japan och den schweiziska nationalbanken. Valutaväxlingslinjerna kunde ha stött verksamhet genom Federal Reserve för att ta itu med finansiella stammar genom att ge amerikanska institutioner likviditet i sterling i belopp på upp till 30 miljarder euro i belopp på upp till 80 billi På i yen i belopp på upp till 10 biljoner och i schweiziska franc i belopp upp till 40 miljarder CHF Dessa arrangemang upphörde den 1 februari 2010. I november 2011 tillkännagav Federal Reserve att den hade godkänt tillfällig likviditet i utländsk valuta Swaplinjer med banken i canada, bank of england, bank of japan, europeisk centralbank och schweiziska nationalbanken Dessa arrangemang har inrättats för att ge Federal Reserve möjligheten att erbjuda likviditet till amerikanska institutioner i valutor av Motparts centralbanker som är i kanadensiska dollar, sterling, yen, euro och schweiziska franc Federal Reserve-linjerna utgör en del av ett nätverk av bilaterala bytesbanor bland de sex centralbankerna, vilket möjliggör likviditet i varje jurisdiktion i Någon av de sex valutorna borde centralbanker bedöma att marknadsförhållandena berättigar i oktober 2013 meddelade centralbanken och dessa centralbanker att deras likviditetsbytesavtal Skulle omvandlas till stående arrangemang som kommer att vara kvar på plats tills vidare. Sedan deras första etablering under 2009, förutom fördefinierade småvärdeförsök, har Federal Reserve inte dragit ut någon av valutamarknaden för likviditetsbyte.
No comments:
Post a Comment